报告类型: 宏观经济研究

报告日期: 20241213

研究员: 蒋飞

 

【内容摘要】

2024年中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。习近平总书记在重要讲话中总结2024年经济工作，分析当前经济形势，部署2025年经济工作。李强作总结讲话，对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出要求。
对于总体定调，2024年中央经济工作会议和12月刚召开的政治局会议相同，都用了2024年是“实现“十四五”规划目标任务的关键一年”这一论述，会议均指出当前面临着国际国内的复杂严峻形势。同时会议也肯定了今年取得的成绩来之不易，2024年前三季度GDP同比增长4.8%，全年GDP有望完成5%左右的经济增速目标。
对于明年依然坚持稳中求进的工作总基调，中央经济会议提到“明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”，延续了12月政治局会议的稳中求进的工作总基调，同时这也是对去年12月经济工作总基调“稳中求进、以进促稳、先立后破”的扩展，今年更加强调政策的协同性和有效性。政策上，强调了“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展”。相比去年的“加大宏观调控力度”更加积极，认为2025年会有更进一步的增量政策，并且更加重视扩大内需和科技产业创新。
对于国内经济，会议指出“国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多”是当前经济运行需要克服的困难和挑战。内需仍然排在首位，企业生产经营困难和就业压力为今年会议新指出的主要问题，企业在经营困境下更加无法承担人工成本的增加，这也和今年PMI价格指数和从业人员指数低位运行相印证。今年没有提及经济回升向好的趋势，说明确实面临不少的困难和挑战，意识到问题的严重性，正视了当下经济的问题与风险，但会议指出“我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，我们要正视困难、坚定信心”，可见中央对明年经济回升充满乐观态度，针对困难采取更强有力的应对政策。
对于货币与财政政策，提到实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，幅度最大的是财政政策，相较去年积极财政政策要“适度加力”的表述更加积极。略微超预期的是会议提到了提高财政赤字率，并且提出增加发行超长期特别国债和增加地方政府专项债券发行使用，给出了更明确的引导方向。充分体现了中央对于推动经济持续回升向好、提振市场信心和预期的决心。
风险提示：国内宏观经济政策不及预期；降息降准不及预期；财政政策超预期；信用事件集中爆发。